晟田科技工業股價行情討論-晟田航太產品受疫情影響到7月 精工持穩到第3季

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晟田航太產品受疫情影響到7月 精工持穩到第3季

航太零配件廠晟田科技表示,到7月業績仍受航太零組件出貨減少影響,不過下半年業績可逐季走揚,第4季營收可望回穩,精工產品到第3季業績可望持穩。

晟田今天下午受邀參加櫃檯買賣中心舉辦的櫃買市場業績發表會,觀察武漢肺炎(2019冠狀病毒疾病,COVID-19)疫情對全球主要民航機產業影響,晟田指出,歐美市場可能要到5月下旬之後逐漸解封,波音在美國華盛頓州工廠已在4月第3週復工、南卡羅來納州工廠4月底已復工。

至於空中巴士受疫情在法國和德國蔓延影響,預計今年底將A320系列客機產能降低30%,儘管首季訂單未如波音減少,第2季仍須觀察,法國工廠已於5月15日復工,英國工廠5月22日復工。

晟田指出,到第1季波音公司在手訂單約5049架,預計訂單消化時間6.5年;空中巴士在手訂單7650架,消化訂單時間預計9.5年。

從產品營收比重來看,今年第1季航太產品占晟田比重7成,精密工業產品占比約3成,主要是波音737MAX事件影響,航太產品比例下降,晟田預估今年第2季和第3季精密工業產品比例可望續升、航太產品比重續降。

觀察波音737MAX事件進展,市場人士指出,美國聯邦航空總署(FAA)原定4月進行的飛行測試,因疫情影響延到5月進行,確定時程需要觀察疫情進展。波音預計8月可望重新恢復737MAX交機。

在精工產品部分,晟田預估到第3季可維持水準,飲料填充、食品包裝等民生用品相關設備,第2季需求可望與去年同期相當,不過下半年需求看保守,晟田會持續接收精密工業產業設備訂單。

展望營運表現,晟田表示受到疫情對航太零配件產品拉貨衝擊,停工導致交貨遞延,到7月航太產品業績會持續減少,預估第2季影響最重,不過訂單遞延並未消失,下半年航太產品業績有機會逐季走揚,第4季整體營收可望回穩。

晟田自結4月合併營收新台幣9806萬元,較去年同期1.33億元減少26.7%,累計今年前4月自結合併營收4.08億元,較去年同期4.92億元減少17%。

晟田營收看逐季墊高;Q1有望拚損平

晟田(4541)去年因擴廠效益尚待顯現,加上公司為迎接新世代LEAP引擎龐大的產品開發與加工需求,去年在設備、人力與研發力道上都有所加強,導致去年每股虧損達1.19元,不過隨著營收規模提升,法人看好,晟田Q1本業有機會挑戰損平、甚至轉盈,而若公司生產追得上客戶需求,今年營收可望逐季墊高,下半年獲利效益將顯現。

晟田為航太關鍵零組件製造廠,公司主要產品為引擎零件,其餘還包括起落架、致動器等安全係數要求較高的零件,大客戶為漢翔(2634),另外來有日本住友精密、MOOG、天陽,還有近幾年新增的SLS等,航太營收比重約7成,其餘營收則來自精密工業零件,客戶則包括台灣荏原、三菱重工等,產品包括半導體設備零件、食品加工設備零件等。

因應客戶需求,晟田去年Q4提前加大擴產力道,再加上模具費用增加,以及研發費用墊高,晟田去年Q4仍以虧損作收,去年全年每股虧損1.19元,已連續兩年虧損;晟田今年則擬配息0.3元,維持與去年相同的配息表現。

展望Q1,在航太客戶需求孔急、擴產效益逐步顯現下,晟田累計前2月合併營收年增22%,法人看好,晟田3月營收有機會進一步超越1月,而在營收規模放大的情況下,晟田Q1獲利也有機會改善,不過法人預估,晟田因應新產品量產前的研發需求,預估Q1的研發費用仍將維持去年Q4高擋,預期Q1獲利效益還不明顯,預期單季應該有機會接近損平、或小幅獲利。

據了解,由於客戶希望在短時間內將LEAP引擎產出量大幅拉升,目前航太零件相關供應商也都感受到相當大的壓力,客戶甚至每周追蹤量產的進度,晟田目前實際產量還是少於客戶需求量,Q2仍將持續拉升產量,法人估算,晟田Q2營收將較Q1進一步提升,而若晟田Q2產量能追上客戶目前需求,下半年訂單量還會進一步增加,晟田今年營收有機會逐季墊高。

晟田過去引擎零件加工主要以CFM56機匣營收佔大宗,過去兩年因上游國際鍛造廠投入較多資源開發LEAP新機匣,產能排擠效應導致晟田過去兩年機匣出貨也較無成長,不過隨著LEAP機匣開發完畢,整體產能回歸正常,晟田今年CFM56機匣出貨可望回溫,再加上新LEAP機匣訂單挹注,晟田今年整體機匣訂單可望成長。

至於引擎懸塊新產品則是今年最為強勁的成長動能,相較於機匣訂單呈溫和拉升,引擎懸塊原料乃是由漢翔鑄造,較無缺料問題,引擎懸塊需求可望在短期內有較大幅度的跳升,再加上ASP不差,法人認為,若晟田產能可符合客戶要求,今年懸塊營收貢獻將有機會超越機匣。

在獲利表現方面,晟田上半年因產量還在逐步拉升的階段,法人預期,下半年獲利效益會較明顯,而航太產品因生命週期較長,通常量產一段時間後,隨著學習曲線、良率改善,生產效益提升,產品毛利率反而有機會倒吃甘蔗,法人認為,晟田明年整體擴產效益將有機會更完整地顯現。

晟田 訂單能見度達10年
國內目前唯一生產航空器起落架零組件大廠晟田科技(4541),預計7月底掛牌上櫃。晟田科技董事長謝永昌表示,亞太市場未來20年預估有近2兆美元的可觀商機,該公司瞄準美國奇異等全球五大飛機引擎商,積極拓展市場,目前訂單能見度已達到未來4年~10年。
法人預估,晟田科技今年營收將有2位數的成長空間,挑戰營收目標新台幣10億元,且稅前盈餘很有機會超越去年的1.23億元。謝永昌說,該公司成立於民國76年,最初主要生產電子零件加工產品,後來與日本三菱客戶接觸,並在國內漢翔工業的協助下,逐漸轉型為國內唯一生產航空器起落架零組件廠商,除飛機起落架外,尚有食品包括設備及半導體相關設備零件等產品,其中飛機起落架目前占營收的7 0%、一般產業占30%。
謝水昌指出,該公司目前銷售給A318~A321、及波音737機型的引擎機匣產品,占全球供應量逾50%,主要客戶群包括日本三菱、漢翔航空、日本住友精密、法國Safran集團、美國奇異、普惠及英國勞斯萊斯等,且現在也有2家國際性的公司正在洽談業務中,手中訂單能見度達到未來4年~10年左右。
謝永昌表示,受到全球航空產業熱潮的激勵,預計2012~2032年,全球新機總市場價值達到4.84兆美元,其中亞太市場總值可逾1.84兆美元,成為全球新機最大市場,而台灣廠商的競爭與發展重點,將是區域零組件及維修需求。其中大陸正在積極自製研發的Comac C919單走道噴射客機、日本三菱MRJ區間噴射客機,其未來零組件的供應,都是值得開拓的市場。
總經理黃寶文也進一步表示,通常航太訂單期程常是4年,甚至可達7~10年,因此訂單能見度和穩定度都相當高,且近幾年受惠於航太等訂單穩定成長,帶動晟田營收持續向上攀升,整體毛利率表現約在27%~30%。

晟田科技營運逐年成長 日前通過上櫃審議
已通過上櫃審議的晟田科技(4541),專注於航太領域及精密機械設備領域,建立包括機械加工及特殊製程之完整製造能量,能提供客戶「一次購足」之整合性服務,已成為國際大廠的供應商、長期合作夥伴,營運穩定成長。
晟田公司專業從事航太民航機零組件精密製造與精密機械設備零組件製造,為台灣精製產業研發聯盟成員,並與法國Safran集團及日本住友合作,提升航太產線質量,並成為系統組合件供應商,產業地位穩固
在非航太產品方面,該公司持續擴大與三菱重工食品包裝株式會社合作,進行無菌飲料填充與食品包裝零組件與設備之生產,終端客戶擴及日本、台灣、中國大陸與東南亞內需食品飲料包裝設備市場,末來有機會朝向整台製造,有助於擴大未來市場規模。
豐沛的技術能量,品質與競爭力備受客戶肯定,晟田科技通過AS9 100國際航太品質系統認證,以及非破壞性檢測NDT-PT、放電加工製程EDM、孔加工製程Holemaking等特殊製程認證,擁有超過210台CNC 加工中心,其中包含多台5軸加工中心、臥式4軸加工中心、多功能車銑複合加工中心等高階設備,3D 5軸(含車銑複合)CAD/CAM程式設計技術與製程量產技術,以及MetalMax TXF動力學分析與加工製程最佳化技術,並具備日本Mazak FMS彈性製造系統,品質檢驗能量更符合航太國際標準,擁有多部高精度CMM三次元量床、CMM自動量測程式開發、以及6 Sigma/SPC品質工程技術。
晟田科技兼顧航太與精工市場,擴大國際市場版圖,近年積極擴充產能,深耕引擎高溫高壓段及起落架零件生產所需之超合金切削技術能量,並整合彈性自動化製造系統增加生產效能,擴大利基市場產品,以「價格深具競爭力」、「品質技術淬鍊拔尖」且「準時交貨」在業界建構相對競爭優勢,深受國內外客戶信賴,營收穩步走高。
晟田產品附加價值高,應用範圍廣泛,製程嚴謹,生產效率高,以技術整合能力重設成本曲線,打造高性價比優勢,接單在全球逐漸普及,營收穩步走高。產業展望正面,未來20年航空乘客RPK值年成長率約5%,維持每15年成長2倍的趨勢,新客機總產值將達4.47兆美元,單走道客機(晟田之主力目標)預估占總新機數68%(產值占40% );在市場需求持續成長,布局成效陸續顯現下,晟田科技營收可望伴隨產業發展持續擴增,且成長性將優於產業平均成長值,獲利亦將大幅度提升。

晟田科技專業航空零件供應商
晟田科技工業公司創立於1987年,前身為鎂家能機械公司,後於1992年設立晟田工業公司,因業務需求及產業發展之關係,兩公司遂於2004年合併為晟田科技工業公司。在董事長謝永昌及總經理黃寶文的領導下,20多年來均維持營收顯著成長的局面,為國內航空製造業最具競爭力的專業廠商。
晟田科技工業公司以航空零件製作為核心事業,發展橫跨航空產業上中下游,除獲數項航太製造的品質系統認證,亦為日本住友精密公司對台採購航空起落架相關零元件的唯一供應商。而營運範圍主要包括航太工業、食品機械產業及一般工業等三大領域,項目則包括研發及生產航太產業發動機機匣、起落架及次系統相關零元件、無菌食品充填設備相關零元件、半導體及平面顯示器製程設備、管路設備零元件以及工業用自動化精密傳動零元件等產品。
晟田科技工業公司除通過ISO 9001及AS 9100國際品質認證外,更擁有優秀的研發人員及經營團隊,並秉持著『品質確保、納期嚴守、價格合理、客戶滿意』的經營理念,務求提供客戶最優質之產品。
晟田科技工業公司多年來深受客戶肯定,並累積不少的客戶群,其中知名廠商有漢翔航空工業、美國GE、英國勞斯萊斯、日本三菱重工及國內半導體、面板設備之主要零件製作。未來晟田科技工業公司將朝次系統元件全製程供應商目標邁進,逐步實現成為國內航空製造最具競爭力供應商的願景。

全球起落架供應商日本住友精密 入股晟田科技
致力航空工業的晟田科技受到全球起落架主要供應商日本住友精密株式會社青睞,在與晟田長期緊密合作基礎下,決定投資晟田科技,初期投入約1億日圓,已於6月30日在高雄科技園區簽約。
晟田科技在2006年與日本住友精密株式會社簽訂起落架長期合作計畫開始,不論在研發能力、品質水準、交期掌控上都受到住友高度肯定,更將波蘭訂單100%轉單晟田,使得晟田2007年起落架營收由5,000萬逐步成長,今年可達1.8億元,使得雙方合作關係更緊密。
經濟部工業局組長林全能表示,93年航太業整體產值289億元,並在去年突破600億元產值,其中南部航太產業貢獻居多,此次住友與晟田合作案,可望借重日本技術協助下,形成雙贏局面,而為加強南部航太元件技術能力,也希望藉由工業局主導性產品計畫與航太小組,將切入歐系、美系、日本航太供應鏈,並在2013年可望達到1,200億產值。
晟田科技今年雖受全球經濟不景氣影響,航太業務小幅衰退,但在食品機械較去年成長50%,而2007年整體營收約4.1億元,每股稅後盈餘約2.52元,2008年營收約4.7億元,每股稅後盈餘約2.99元,前年及去年表現可圈可點,今年在住友精密起落架及新增歐系航太訂單帶動下,預期整體營收與獲利可優於去年水準。

公司簡介
晟田科技工業股份有限公司 創立於民國 76 年,是南台灣主要精密機械零件加工製造廠;擁有為數不少的客戶群;其中知名廠商有美國GE、英國勞斯萊斯、日本三菱重工及國內半導體、面板設備之主要零件製作。

  本公司通過ISO 9001及AS 9100國際品質認證,擁有優秀的經營團隊,秉持著『品質確保.納期嚴守.價格合理.客戶滿意』的經營理念,追求企業永續經營及成長;除整體營運穩定外,獲利狀況也逐年提昇,對於人才的需求也跟著成長。

尤其自2008年起,本公司擴廠進駐路竹科學園區(2008年11月),增加生產線,因此對於人力資源的需求也大幅提升。其中包括工程研發人員、品檢人員以及技術人員等。

 

公司基本資料
統一編號86263092
公司狀況核准設立
股權狀況僑外資
公司名稱晟田科技工業股份有限公司  
資本總額(元)500,000,000
實收資本額(元)441,568,570
代表人姓名謝永昌
公司所在地高雄市路竹區北嶺二路11號
登記機關南部科學工業園區管理局
核准設立日期080年08月15日
最後核准變更日期102年12月27日
所營事業資料
CB01010  機械設備製造業。
CD01060  航空器及其零件製造業。
CE01010  一般儀器製造業。
  研發、設計、製造及銷售下列產品:
  (1)航太產業發動機機匣、起落架及次系統相關零組件。
  (2)無菌食品充填設備產業相關零組件。
  (3)半導體及平面顯示器製程設備、管路設備相關零組件。
  (4)工業用自動化精密傳動零組件。

 

 

 

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